**来源**：智东西、腾讯自选股，2026年5月13-14日
**摘要**：
2026年5月，中国AI产业估值竞赛进入白热化阶段。智谱AI在5月13日收盘市值首次突破5000亿港元（较发行价上涨约10倍），DeepSeek传出首轮融资500亿元、估值3500亿元并获国家大基金领投的消息。月之暗面（Kimi）完成20亿美元融资、估值200亿美元，阶跃星辰完成25亿美元融资冲刺港股IPO。
**估值与资本化对比**：
| 公司 | 估值/市值 | 核心定位 | 商业模式 |
|——|———-|———-|———-|
| 智谱 | 5127亿港元 | 政企驱动型 | 本地化部署为主 |
| DeepSeek | 3500亿元 | 国产开源基础设施 | API+开源 |
| 月之暗面 | 200亿美元 | 中国版ChatGPT入口 | API订阅 |
| 阶跃星辰 | ~1750亿元 | AI+终端 | 预装+软件服务 |
**DeepSeek护城河**：首个不依赖英伟达的前沿模型，推理能耗仅为前代27%，API成本可低至GPT-5.5的1%
**推荐用途**：行业格局分析、投资参考
Share this content: